Веднъж на 20 години: китайската полупроводникова индустрия се разраства, тъй като AI променя пазара на паметта
Глобалната полупроводникова индустрия е на прага на историческо събитие, като пазарът наближава прага от 1 трилион долара. Според World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) глобалният пазар на полупроводници достигна 791,7 милиарда долара през 2025 г. и се очаква да нарасне до 975 милиарда долара през 2026 г. Този скок е безпрецедентен в историята на индустрията, отбелязвайки това, което много анализатори наричат трансформация веднъж на 20 години.
Китайският сектор на полупроводниците яхва тази вълна със забележителна инерция. Износът на интегрални схеми (IC) на страната нарасна с 83,7 процента на годишна база до 103,5 милиарда долара през първите четири месеца на 2026 г., отразявайки бързото разширяване на местните производствени възможности за чипове. Този растеж идва, когато пазарът на памети, крайъгълен камък на полупроводниковата индустрия, претърпява радикално преструктуриране, водено от търсенето на изкуствен интелект.
Предвижда се пазарът на памет да достигне 551,6 милиарда долара през 2026 г., което представлява зашеметяващото увеличение от 134 процента. Цените на DRAM са се повишили 10 пъти от 2025 г. насам, подхранвани от търсенето, задвижвано от AI, за памет с висока честотна лента (HBM), използвана в AI ускорителите на центрове за данни. Сървърното съхранение като дял от общото търсене на памет се е повишило от 20 процента на 40 процента, сигнализирайки за фундаментално изместване от модела, управляван от потребителската електроника, който определя индустрията от десетилетия.
Трансформацията на пазара се отразява в рязко нарастващите цени на акциите: SK Hynix отбеляза 10-кратно увеличение, докато SanDisk се повиши 30 пъти, тъй като инвеститорите залагат на растеж, управляван от паметта. В Китай CXMT (ChangXin Memory Technologies) разкри проспекта си за IPO, демонстрирайки силна рентабилност и позиционирайки се като сериозен играч на глобалния пазар на DRAM. YMTC (Yangtze Memory Technologies) е широко разглеждана като следващия основен претендент, който вероятно ще последва публична регистрация.
Академиците отбелязват смяната. Xu Hongxing, член на Китайската академия на науките, заяви, че китайската индустрия за чипове е излязла от най-трудния си период и сега навлиза във фаза на ускорен растеж. Само китайският пазар на памет се очаква да достигне приблизително 1 трилион RMB, движен от търсенето надолу по веригата от AI сървъри, интелигентни превозни средства и индустриални роботи.
Индустрията е в разгара на структурен преход, отдалечавайки се от силното разчитане на потребителската електроника към приложения, управлявани от AI. Интелигентните автомобили и роботите се превръщат в основен двигател на търсенето, променяйки конкурентната среда. С местни шампиони като CXMT и YMTC, които печелят позиции, възраждането на полупроводниците в Китай изглежда е нещо повече от цикличен отскок – то сигнализира за дългосрочна стратегическа промяна в глобалния баланс на мощността за производство на чипове.