SHI YU/CHINA DAILY
Китай приложи първата си административна наредба относно изходящите инвестиции в сряда, широкообхватна правна рамка, предназначена да управлява, улеснява и защитава бързо разширяващите се преки задгранични инвестиции на страната, като същевременно защитава националната сигурност и интересите на развитието, казаха правни и икономически експерти.
Разкрит миналия месец от Държавния съвет, кабинета на Китай, регламентът бележи значителна модернизация от предишната смесица от ведомствени правила към унифицирана нормативна рамка от по-високо ниво.
Този ход идва, тъй като акциите на Китай за преки чуждестранни инвестиции се нареждат сред най-големите в света и тъй като международната среда става все по-сложна, с нарастващ едностранчив подход и протекционизъм. До края на миналата година Китай е създал повече от 50 000 задгранични предприятия в 190 страни и региони, според Министерството на търговията.
През 2025 г. изходящите преки инвестиции достигнаха 174,38 милиарда долара, което е ръст от 7,1% на годишна база, като инвестиционните акции се нареждат сред първите три в света за девета поредна година, показват данни на министерството.
И все пак дълго време основната правна основа за изходящи инвестиции се състоеше от фрагментирани ведомствени разпоредби и нормативни документи с нисък правен ранг и разпръснати в разпоредби.
„Когато са изправени пред трансгранични търкания или междуведомствена координация, те често не успяват“, се казва в съвместно изявление на Министерството на правосъдието, Националната комисия за развитие и реформи и Министерството на търговията.
Новата рамка запълва тази празнина. Хан Лию, професор по право в китайския университет Ренмин, го нарече „основна реформа и подобрение“ на китайската система за изходящи инвестиции и „скок напред в институциите за изходящи инвестиции“.
Регламентът възприема двоен подход, като активно насърчава и подкрепя изходящите инвестиции, като същевременно налага ясни червени линии. На инвеститорите е предоставена автономия да вземат свои собствени решения, да поемат собствените си рискове и да поемат отговорност за своите печалби или загуби, но те трябва да действат в рамките на върховенството на закона.
За да рационализира този процес, страната ще координира външните работи, правните, фискалните, финансовите, търговските и логистичните ресурси в централизирана система за задгранични услуги. Това включва изрично включване на финансови институции в рамката за разгръщане: търговските банки се насочват да предоставят трансгранично финансиране при пазарно ориентирани условия, докато застрахователите на полици се насърчават да разширяват покритието.
Тиен Юан, изследовател в Китайската академия за международна търговия и икономическо сътрудничество, нарече насърчаването на застраховане на задгранични инвестиции, обезпечено с полица, „ключова мярка“ за укрепване на системата за защита от риск в страната.
Тиан каза, че китайските компании са изправени пред неконтролируеми рискове като геополитически конфликти и колебания на обмена, често само частично покрити от търговска застраховка.
„В бъдеще застрахователните институции могат да разширят покритието за средносрочни и дългосрочни чуждестранни инвестиции, покривайки малки и средни предприятия и високотехнологични проекти, намалявайки оперативната несигурност и повишавайки желанието на компаниите от реалната икономика да инвестират в чужбина“, добави той.
Регламентът също така е насочен срещу вредни конкурентни практики, които са опетнили репутацията на китайските компании в чужбина, включително хищническо ценообразуване, кражба на търговски тайни и клевета на конкуренти.
„Тези поведения не само доведоха до загуби за отделни компании, но също така намалиха задграничните печалби за цели индустрии и навредиха на международната репутация на китайските предприятия“, каза Куй Фан, професор по международна търговия в Университета за международен бизнес и икономика.
Като изрично забранява такава нелоялна конкуренция, правилото установява единен кодекс на поведение, насочвайки компаниите далеч от инволюцията на ниски цени и към здравословна конкуренция в технологиите, качеството и услугите, добави Куи.
Новият регламент също укрепва ръката на Китай срещу инвестиционните бариери и дискриминационните ограничения.
Освен това, когато китайските инвеститори срещнат свързани с търговията инвестиционни бариери или други оперативни пречки, Министерството на търговията може да започне разследвания, да коригира специфичните за страната инвестиционни политики или да ограничи вноса, износа или търговията с услуги.
„Регламентът дава на китайските компании по-предсказуема правна среда и по-силна позиция при преговори, когато се сблъскват с несправедливо отношение в чужбина“, каза Хан Бинг, асоцииран изследовател в Института за световна икономика и политика към Китайската академия за социални науки.
Той ще работи в тандем със съществуващите закони, включително Закона срещу чуждестранните санкции и регламента за сигурността на индустрията и веригата за доставки, за да създаде по-стабилен механизъм за защита на интересите на Китай срещу дискриминационно отношение и едностранни санкции, добави Хан.
Също така си струва да се отбележи, че регламентът официално включва „индивидуални жители“ в своя обхват на инвеститорите.
„Това не трябва да се тълкува просто като пълно откриване на индивидуална чуждестранна инвестиция“, каза Уанг Цинхуа, старши партньор в AllBright Law Offices в Шанхай.
Въпреки че регламентът предоставя принципно признаване на физическите лица като чуждестранни инвеститори, ключови подробности като как физическите лица могат да инвестират в чужбина, какви процедури трябва да следват, дали се изисква одобрение или подаване и как ще се управлява изтичането на капитал ще трябва да бъдат изяснени в последващи поддържащи правила, каза Уанг.
Докато не бъдат издадени подробни правила, лицата все още трябва да спазват съществуващите разпоредби за обмен на валута, данъци, борба с прането на пари, ценни книжа и изходящи инвестиции, добави Уанг.
Той каза, че бъдещото управление на индивидуалните инвестиции в чужбина вероятно ще се фокусира не само върху изтичането на капитал, но и върху законността на източниците на финансиране; разумността на инвестиционните цели; прозрачността на офшорните структури; възможни договорености за двупосочно пътуване; и дали инвестицията включва чувствителни отрасли, контролирани технологии, трансгранични потоци от данни или опити за избягване на регулиране.
„За лицата, особено тези, които създават офшорни предприятия, участват в стартиращи проекти в чужбина, купуват дялове в чуждестранни компании или участват в сложни договорености за активи, е по-необходимо от всякога да проверят пътя на съответствие предварително“, каза Уанг.