Глобалният пазар на полупроводниково оборудване навлиза в супер цикъл, движен от търсенето на AI изчисления за чипове с памет, докато сроковете за доставка на оборудване в чужбина се разтеглиха до 12-24 месеца, създавайки безпрецедентна възможност за китайските местни производители на оборудване да завладеят пазарен дял. Според данни на SEMI глобалният пазар на полупроводниково оборудване ще нарасне от $116,6 милиарда през 2024 г. до $155,6 милиарда до 2027 г., като тестовото оборудване ще покаже най-бързия 21,1% CAGR.
AI сървърите изискват 8-10 пъти повече DRAM капацитет и 3 пъти NAND флаш в сравнение с традиционните сървъри. Samsung, SK Hynix и Micron прехвърлиха 80-90% от модерния капацитет към производството на HBM, структурно притискайки доставките на памет с общо предназначение. Запасите в трите основни производителя са само за 4 седмици, далеч под здравословния диапазон от 8-12 седмици. Този недостиг доведе до ръст на договорните цени на DDR5 с 58-63% спрямо предходното тримесечие, а цените на NAND флаш паметта нараснаха със 70-75% през второто тримесечие на 2026 г.
От страна на предлагането, Applied Materials, Tokyo Electron и други големи доставчици на оборудване са изправени пред недостиг на основни компоненти и насищане на капацитета, удължавайки времето за доставка до 12-24 месеца за оборудване за производство на памет. Това затруднение създаде двойна възможност за китайските играчи: местно заместване у дома и разширяване на износа в чужбина. Двама най-големи китайски производители на памет CXMT и YMTC планират комбинирана доставка на оборудване за 55-63 милиарда RMB през 2026 г., със силни предпочитания за местни доставки.
Китайските компании за полупроводниково оборудване демонстрираха силен импулс на поръчките. Договорните задължения на AMEC нараснаха от 590 милиона RMB през 2020 г. до 3,04 милиарда през 2025 г. Piotech отбеляза скок на договорните задължения от 130 милиона до 4,85 милиарда през същия период. Разходите за научноизследователска и развойна дейност в индустрията достигнаха 18,58 милиарда RMB през 2025 г., което е 5 пъти повече от 2020 г. Няколко компании поддържат високи нива на задължения по договори в началото на 2026 г., което сигнализира за силно покритие на изоставането.
Най-обещаващите сегменти за местно заместване са крайното тестово оборудване и оборудването за метрология/инспекция, които в момента имат най-ниските нива на локализация, но най-високата еластичност на растежа. Глобалната пазарна динамика също отваря възможности за износ към Корея и пазарите в Югоизточна Азия като втора крива на растеж. Въпреки това остават рисковете в цикличността на капиталовите разходи и сроковете за проверка на новото оборудване, което навлиза в производствените линии на клиентите.