Тази преоценка – белязана от тихи сделки „продай Америка“ – започва да излиза на повърхността.
Щетите се простират далеч отвъд Вашингтон. Това създава дългосрочни рискове за траекториите на инфлацията и може да тласне световната финансова система към по-голяма фрагментация и неефективност, оставяйки нововъзникващите пазари и развиващите се икономики в Азия, Латинска Америка и Африка най-изложени. Разбира се, тези последствия произтичат от множество фактори, но съмненията относно независимостта на Фед несъмнено са един от ключовите двигатели.
И все пак подновеното натрупване на злато носи и макроикономически компромиси. За разлика от резервните валути, златото не осигурява предпазни механизми за ликвидност и не поддържа механизми за финансиране от ерата на кризата. Когато повече глобални спестявания се вливат в нерентабилни активи, международната финансова система става по-малко гъвкава към шокове с течение на времето. Широко разпространеното бягство към безопасността може да подкопае ефективността на разпределението на капитала и да отслаби устойчивостта на световната финансова система.
Тези ефекти оказват тежко влияние върху нововъзникващите пазари. Ограничени от плитките финансови пазари и по-ниските дялове на златото в официалните резерви, нововъзникващите пазари претърпяха двойна промяна към златото за частните инвеститори и централните банки.