Очаква се последната реформа в Китай на системата за данък върху добавената стойност за търговия със злато да внесе по-голяма яснота и ред на пазара на благородния метал, тъй като регулаторите се стремят да разграничат инвестициите от потреблението и да засилят надзора в цялата търговска верига, казаха експерти.
Реформата идва в момент, когато световните цени на златото флиртуват с рекордно високи нива. Чрез преразглеждане на правилата за ДДС в сегмента се очаква да се охлади спекулативното търсене, да се затворят данъчните вратички и да се засили надзорът върху сделките извън пазара, казаха те.
Новата политика, издадена съвместно от Министерството на финансите и Държавната данъчна администрация, която влезе в сила в събота, въвежда диференцирана система за ДДС, основана на принципа „освобождаване от данъци за инвестиции, данъци за потребление“. Той усъвършенства процедурите за налагане на такси, разширява надзора към банки и търговци на дребно и използва цифрови инструменти за наблюдение в реално време.
„Това е систематична реконструкция на китайския механизъм на пазара на злато“, каза Тиан Лихуей, професор по финанси в университета Нанкай.
„Най-голямата промяна не е само самата ставка, а как се пренастройва цялата рамка за надзор – по-дълги данъчни вериги, диференцирано третиране и дигитален надзор. Това най-накрая разделя инвестициите от потреблението, което се припокриваше на практика.“
Съгласно новите правила стандартното злато, търгувано на борсите, остава освободено от ДДС, стига да не бъде изтеглено физически. След като се осъществи доставката, сделките се сортират в два потока — инвестиционни и неинвестиционни — всеки се управлява от собствени правила за фактуриране и приспадане.
Инвестиционното злато — включително кюлчета, монети и кюлчета с висока чистота — продължава да се радва на възстановяване на данъци или освобождаване от данъци. Потребителското злато, като бижута или злато за промишлена употреба, е изправено пред 6 процента процент на приспадане, спад от 13 процента.
С прости думи, ако една покупка е само за инвестиция чрез борсова търговия без физическо изтегляне, тя остава леко обложена или освободена от данъци. Но след като златото се вземе за лична или търговска употреба, се прилага по-висок данък. Банките и търговците на дребно вече трябва ясно да идентифицират целта на всяка покупка – инвестиция или потребление – и да прилагат съответно данъци.
Zeng Gang, главен експерт и директор на Шанхайската институция за финанси и развитие, каза, че реформата поддържа подкрепата за борсова търговия, като същевременно добавя дълго липсваща прецизност.
„За първи път правилата официално признават разликата между финансови инвестиции и ежедневно потребление“, каза Зенг. „Това съответствие с пазарната реалност прави надзора много по-ефективен.“
Той каза, че промяната вероятно ще тласне повече извънпазарни сделки към регулирани платформи, промяна, която ще засили пазарния ред и прозрачност с течение на времето.
Реформата също променя начина, по който финансовите институции и търговците на дребно взаимодействат с регулаторите. Банките и търговците на дребно на злато сега трябва да свържат операциите си директно с националната данъчна система, което позволява на властите да наблюдават златните потоци и фискалните данни в реално време.
„Това създава рамка със затворен цикъл, която свързва данъчния, финансовия и пазарния надзор“, каза Тиан. „Конкуренцията в индустрията постепенно ще премине от цена към съответствие, насърчавайки по-здравословна консолидация и растеж с по-високо качество.“
Lou Feipeng, изследовател в Postal Savings Bank of China, каза, че финансовите институции ще трябва да коригират продуктовите структури и системите за фактуриране, за да отговарят на новите стандарти за класификация.
„Въпреки че краткосрочните разходи за съответствие може да се повишат, реформата ще помогне за стандартизиране на продуктовия дизайн и привеждане на финансовите инструменти в съответствие с целите на надзора“, каза Лу.
Той добави, че инвеститорите вероятно ще преминат от планове за физическо натрупване към стандартизирани финансови продукти като борсово търгувани фондове в злато, докато банките могат да свържат плановете за натрупване с продукти на ETF, за да посрещнат различни инвестиционни нужди.
След публикуването на политиката Китайската строителна банка и Индустриалната и търговска банка на Китай обявиха в понеделник, че временно ще спрат части от бизнеса си за натрупване на злато, за да коригират системите и процесите. ICBC обаче обяви по-късно в понеделник възобновяването на тази бизнес дейност.
Dong Ximiao, главен изследовател в Merchants Union Consumer Finance, каза, че временното спиране отразява по-скоро предпазливост, отколкото паника.
Данните от Шанхайската златна борса показват, че търговската цена на спот златото (Au99,99) е била 914,6 юана ($128,40) за грам към обяд в четвъртък, което представлява увеличение от близо 50 процента от началото на годината. Анализатори казаха, че моментът на реформата на ДДС – въведена на фона на резки ценови движения – сигнализира за намерението на властите да смекчат спекулативната търговия и да засилят регулаторната дисциплина.
Доста китайски банки коригираха натрупването на жълтия метал от октомври насам в отговор на бързото покачване на цените и нарастващото инвеститорско търсене. Например Ping An Bank повиши минималната си инвестиция до 1100 юана от 900 юана, в сила от 24 октомври.
Свържете се с авторите на [email protected]
Благодарение на chinadaily.com.cn
Моля, посетете: