Китай има достатъчно възможности за разширяване на глобалното използване на ренминби чрез търговия и сетълмент на стоки, финансиране на веригата за доставки и развитие на офшорни пазари, казаха старши икономисти, добавяйки, че процесът ще бъде постепенен и до голяма степен ще зависи от продължаващите реформи на финансовите пазари по целия свят.
Тъй като съществуващата доминирана от щатски долари архитектура вижда ерозия на глобалното доверие и се огъва под напрежението на геополитическия конфликт и въоръжаването на финансовата инфраструктура от някои страни, интернационализирането на юана ще помогне да се направи глобалната парична система по-приобщаваща и устойчива, казаха те.
В ексклузивно интервю за China Daily, Джу Мин, бивш заместник-управляващ директор на Международния валутен фонд, каза, че тенденцията на интернационализация на ренминби е „неудържима“ и техническият път е „вече начертан“.
Джу се противопостави на дългогодишното предположение, че ренминбито не може да се превърне в основна международна валута без пълна конвертируемост и напълно либерализирана капиталова сметка. „Трябва да коригираме този стар начин на мислене“, каза той.
Той посочи кошницата със специални права на тираж на МВФ, колекция от пет основни международни валути, която дава на ренминби 12,48 процента тегло след долара и еврото, като доказателство, че подобни ограничения не са непременно непреодолими.
Разширяването на използването на юана при трансгранични търговски сетълменти служи като жизнеспособен и решаващ път към по-нататъшната му интернационализация, казаха експерти.
„За да може една валута да стане наистина глобална, сетълментът е критичен вход“, каза Миао Янлианг, главен стратег в China International Capital Corp. „И в това отношение търговският ливъридж на Китай нараства“.
Миао отбеляза, че Китай е най-голямата търговска нация в света и най-големият вносител на суров петрол, както и доминиращ потребител на мед, желязна руда и соя. „Тази търговска позиция дава на Китай уникално предимство за постепенно подобряване на удобството и приемането на сетълмента в ренминби“, добави той.
През последните години геополитически промени ускориха приемането на юана, като някои търговци на стоки все повече проучват възможността за уреждане на търговията в ренминби.
Неотдавнашното прекъсване на корабоплаването през Ормузкия пролив подчерта уязвимостите в съществуващата система за търговия с петрол, ориентирана към долара, каза Ши Канг, професор в Финансовия факултет на PBC към университета Цинхуа.
„В предстоящия период ще видим повече уреждане на търговията с петрол, което постепенно се отдалечава от съществуващата базирана на долари система“, каза Ши.
Освен търговското споразумение, Джу, бившият служител на МВФ, отбеляза, че укрепването на ролята на ренминби като „инструмент за финансиране в глобалните вериги за доставки“ също би укрепило международното му положение.
Китай представлява близо една трета от глобалното производство, което се равнява на общия дял на Съединените щати, Япония, Германия и Южна Корея, но неговата валута играе само скромна роля в международните финанси, каза Джу, описвайки това като „явно несъответствие“.
„Реалната икономика на САЩ е отслабнала, но все още е в основата на огромна доларова система“, каза той. „Геоикономическите промени неизбежно водят до промени във финансите и извън тях.“
По-силният юан е не само неизбежен избор за развитието на Китай, но и необходимост за глобалната финансова стабилност, подчерта Жу, като каза, че юанът може да се използва по-широко в глобалните вериги за доставки, за да се приведе в съответствие с производствената сила на Китай.
За да стане една валута наистина силна в международен план, каза Джу, тя трябва не само да може да се използва за трансгранични транзакции, но и да се държи като запас от стойност и в крайна сметка да се репатрира или реинвестира, като всичко това изисква дълбоки пазари на облигации, стабилни пазари на деривати и ликвиден офшорен пазар.
Миао от China International Capital Corp предположи, че Китай може да увеличи предлагането на офшорни ренминби, включително разширяване на наличността на държавни облигации и висококачествени облигации, деноминирани в ренминби, за да предостави на глобалните инвеститори сигурни притежания на ренминби и да подкрепи местната икономика.
В друго развитие Министерството на финансите планира да издаде общо 84 милиарда юана (12,4 милиарда долара) деноминирани в ренминби държавни облигации в Хонконг тази година. Първите две емисии на обща стойност 29,5 милиарда юана бяха направени през февруари и април.
Светът е изправен пред спешна нужда от по-разнообразни активи и ликвидност, каза Ши от университета Цинхуа.
Това е празнина, която юанът, подкрепен от проактивното институционално отваряне на Китай, е все по-способен да запълни, добави Ши.
„Ние не искаме да заменим доларовата система, нито се опитваме да разработим отделна система“, каза Ши. „Целта на Китай е да се справи със слабите звена в настоящата парична система, позволявайки участието на повече валути и по този начин да подобри глобалната финансова стабилност.“
Марк Узан, изпълнителен директор на Комитета за преоткриване на Бретън Уудс, каза, че централните банки диверсифицират резервите, повече енергийни сделки се оценяват в различни от долари валути, а държавите уреждат търговията в местни валути. Той обаче призна, че структурните предимства на долара остават значителни и „бързият край на хегемонията на долара е малко вероятен“. Той каза, че очаква многополюсно бъдеще, в което доларът, еврото и ренминби ще играят по-голяма роля, наред с регионалните валути.