Огромната война за субсидиране на токени в AI индустрията може да е структурно неустойчива, но не очаквайте цените да се повишат. Според SemiAnalysis абонаментните планове за AI се предлагат при до 70 пъти повече субсидии. Професионалният план на OpenAI от 200 USD доставя токени на стойност приблизително 14 000 USD на API цена, докато планът от 100 USD на Anthropic Max осигурява приблизително 7 000 USD на стойност.
Това агресивно ценообразуване се различава фундаментално от войните за субсидии от ерата на Интернет. Платформите за превоз и доставка на храна могат да повишат цените след изграждане на мрежови ефекти и високи разходи за смяна. AI токените обаче имат почти нулев ефект на блокиране. Ако Claude повиши цените, разработчиците могат да мигрират към GPT или Gemini в рамките на един ден — API интерфейсите стават все по-стандартизирани.
Основателят на Google Ventures Бил Марис наскоро заяви, че Google може да намали цените на жетоните с 80% със „100% вероятност“. С над 300 милиарда щатски долара годишни приходи от реклама, Google може да субсидира AI от своя основен двигател за печалба. OpenAI (набрани над 180 милиарда USD) и Anthropic (130 милиарда USD +) разчитат на инвеститорски капитал, създавайки структурна асиметрия.
Тенденцията на AI Agent усложнява проблема. Една сесия на агентно кодиране на Claude Max може да изразходва близо 100 USD в токени — 5-30 пъти повече от стандартния чат. Техническият директор на Uber разкри, че компанията е изчерпала целия си бюджет за AI за 2026 г. само за четири месеца.
Вероятният край на играта прилича по-скоро на полезен модел, отколкото на победителя взема всичко. Подобно на електричеството или честотната лента, AI токените се превръщат в стандартизирана стока с почти нулеви разходи за превключване и компресиране на маржа към ценообразуване на ниво инфраструктура. За китайските AI компании като DeepSeek и ByteDance истинската битка е да останат на масата, а не да я монополизират – конкуренцията води до подобрение за всички участници, като същевременно структурно ограничава рентабилността.