ChangXin Memory Technologies (CXMT), най-големият производител на DRAM в Китай, набра 57,92 милиарда юана (8,6 милиарда долара) в своето IPO на Shanghai STAR Market на 27 юли, което се превърна в най-голямото предлагане на полупроводници на континента в историята. До обедната почивка акциите й се повишиха с 531% от цената на IPO, повишавайки пазарната й стойност до 3,66 трилиона RMB и я превърнаха в най-ценната компания, листвана на борсите в континентален Китай, според отчет.
Защо има значение: Дебютът на CXMT е значим първо поради мащаба си. Листването превърна производител на чипове с памет в най-голямата китайска компания с акции А по пазарна капитализация, изпреварвайки по пазарна стойност големи банки, интернет компании и производители на чипове, включително Intel.
- IPO-то беше най-голямото листване на STAR Market в Шанхай и второто по големина IPO на борса в континентален Китай след предложението на Agricultural Bank of China през 2010 г.
- Оценката на CXMT отразява както силното инвеститорско търсене за местни полупроводникови компании, така и очакванията, че AI инфраструктурата ще продължи да стимулира търсенето на памет.
Подробности: CXMT продаде 6,688 милиарда акции на RMB8,66 всяка. Акциите отвориха на RMB49,50 и достигнаха RMB54,65 до обедната почивка.
- Компанията планира да използва 29,5 милиарда RMB от постъпленията за надстройки на производствената линия, надстройки на DRAM технологията и перспективни изследвания и разработки на DRAM.
- CXMT генерира приходи от 50,8 милиарда RMB през първото тримесечие на 2026 г., което е повече от 700% на годишна база, тъй като търсенето на чипове с памет се увеличи заедно с инвестициите в AI сървъри.
Контекст: Основният бизнес на CXMT е DRAM, паметта, използвана в сървъри, компютри, смартфони, автомобили и други електронни продукти. Неговият възход идва по време на глобален цикъл на увеличаване на паметта, управляван от AI центрове за данни, които изискват както конвенционална DRAM, така и памет с по-висока честотна лента.
- Проектите, финансирани от IPO, се фокусират върху производството и изследванията на DRAM, а не върху самостоятелния HBM проект.
- CXMT разработва възможности, свързани с HBM, но комерсиалното производство на HBM изисква допълнителен напредък в подреждането, опаковането, тестването и валидирането на клиента.
- Листването дава на CXMT повече капитал за разширяване на местния бизнес с памет, докато бъдещата му оценка ще зависи от това дали може да превърне този производствен мащаб в продукти с по-висока стойност.
Свързани