Китайската компания за изкуствен интелект MiniMax започна подготовка за първично публично предлагане в континенталната част на Китай само месеци след дебюта си в Хонконг, подготвяйки сцената за потенциално съперничество за A-share с друг голям разработчик на езикови модели Zhipu AI.
Паралелните IPO инициативи на MiniMax и Zhipu подчертават как секторът на изкуствения интелект в Китай навлиза в нова фаза, като водещите разработчици на модели търсят не само технологично лидерство, но и дългосрочен достъп до финансиране на публичния пазар, за да помогнат за покриване на разходите на все по-скъпата конкуренция в изчислителната мощност, обучението на модели и глобалната експанзия.
Китайският регулатор на ценните книжа заяви в събота, че MiniMax е подписала споразумение за насоки за листване в петък, официално стартирайки процеса към IPO на акции A.
Запитан кога MiniMax може да стане печеливш, неговият основател и главен изпълнителен директор Ян Джунджие каза пред China Daily на брифинг в информационния офис на Държавния съвет в четвъртък, че непосредственият приоритет на индустрията остава ускоряването на развитието, вместо да се фокусира единствено върху рентабилността.
„Основният въпрос за сектора на големите езикови модели все още е как да се ускори развитието. Китайският AI сектор, включително MiniMax, ще види голям скок напред тази година“, каза Ян.
Този ход прави MiniMax най-новият голям китайски разработчик на AI, който преследва структура с двойно листване, след Zhipu AI, който по-рано тази година започна подготовка за листване на STAR Market, след като стана първата в света публично търгувана LLM компания.
Надпреварата подчертава нарастващия апетит на инвеститорите към сектора на ИИ в Китай, тъй като Пекин все повече гледа на LLM като на стратегическа технологична област, сравнима с полупроводниците и напредналото производство.
Основана през 2022 г., MiniMax беше регистрирана в Хонконг през януари и оттогава се превърна в един от най-силно представящите се на пазара. Акциите са се повишили повече от четири пъти от техния дебют, давайки на компанията пазарна стойност от приблизително 263,5 милиарда хонконгски долара (33,6 милиарда долара).
MiniMax каза, че сега обслужва повече от 1 милион корпоративни клиенти и разработчици в световен мащаб, пет пъти повече от отчетеното ниво преди шест месеца. Глобалната му потребителска база достигна приблизително 300 милиона.
Ръстът на приходите се ускори рязко, тъй като компаниите все повече възприемат AI модели и свързани услуги.
MiniMax отчете приходи от 24 милиона юана (3,3 милиона долара) през 2023 г., които нараснаха до 208 милиона юана през 2024 г., преди да се покачат до 539 милиона юана през 2025 г., което представлява годишен ръст от приблизително 160 процента.
Подобно на много стартиращи фирми за изкуствен интелект обаче, MiniMax остава дълбоко нерентабилен поради големи инвестиции в разработването на модели и изчислителна инфраструктура.
Компанията отчете нетна загуба, която се дължи на акционерите, от 12,76 милиарда юана през 2025 г. С изключение на промените в справедливата стойност на финансовите пасиви, записани в печалбата и загубата, коригираната загуба възлиза на 1,92 милиарда юана.
Zhipu AI, често считана за една от водещите LLM компании в Китай заедно с MiniMax, беше листвана в Хонг Конг през януари и впоследствие започна подготовка за листване на STAR Market.
Уей Кай, ръководител на изследователския институт за изкуствен интелект към Китайската академия за информационни и комуникационни технологии, каза в отделно интервю, че бързото развитие на китайските AI LLM компании отразява „системно надграждане на общите възможности на Китай за изкуствен интелект“.
Уей каза: „Това е резултат от продължителни инвестиции, отворени екосистеми и способността да се интегрират модели със сценарии от реалния свят в мащаб.“