Полупроводниковата индустрия преживява рядка тройна конвергенция на катализатора. Huawei Tao Law V2 публикува измерени данни за чипове Kirin 2026 на 3 юли, Goldman Sachs пренасочи разпределението на капитала към веригите за доставка на полупроводници, а китайските компании за чипове отчетоха експлозивни печалби в средата на годината. Конвергенцията води до най-широкото рали на полупроводниците от години, като индексът на CSI Chip Industry Index се повиши с над 50% от началото на годината.
Tao Law V2, публикуван от президента на Huawei Semiconductor Business He Tingbo на платформата за предпечат ChinaXiv, предоставя критичния преход от теоретична рамка към инженерна демонстрация. Чипът Kirin 2026, произведен на същия процесен възел като базовата линия Kirin 9030 Pro от 2025 г., постига 238 милиона транзистора на квадратен милиметър, използвайки двуслойната архитектура LogicFolding, което е 53,5% подобрение на плътността спрямо базовата линия 155MTr/mm². В конвенционалните пътни карти за полупроводници, такова увеличение би изисквало три години геометрично мащабиране. Чипът също демонстрира 41% нормализирано намаление на мощността, увеличение на честотата на процесора от 2,74 GHz на 3,1 GHz и подобрение на работната честота на SRAM с над 40%.
Стратегът за деривати на Goldman Sachs Брайън Гарет издаде стратегически доклад, в който се отбелязва, че инвеститорите претеглят по-малко от американските технологични мега капитали, като същевременно предпочитат позиционирането на веригата за доставки на полупроводници. Goldman преразгледа значително прогнозите за цените на чиповете памет нагоре, предвиждайки увеличение на цената на DRAM до 280% и увеличение на NAND флаш паметта с до 250% за 2026 г. Omdia прогнозира 62,7% годишен ръст на глобалните приходи от полупроводници за 2026 г., воден от паметта. TrendForce очаква договорните цени на DRAM за третото тримесечие на 2026 г. да се покачат с 13-18% на тримесечна база.
Листнатите в Китай полупроводникови компании потвърждават цикъла с печалби. Лидерът в модулите на паметта обяви нетна печалба за първото полугодие на 2026 г. от 9,2-11,0 милиарда RMB, което е увеличение от 622 до 744 пъти на годишна база. Неочакваните приходи от преоценка на инвентара, тъй като цените на паметта скочиха, създадоха най-силния цикъл на печалба в историята на индустрията. Ръстът на печалбата е каскаден по цялата верига на доставки от проектирането и производството до опаковането, тестването и компонентите на оборудването.
CSI Chip Industry Index улавя тази възможност за пълна верига. За разлика от тесните подсекторни индекси, 50-компонентният индекс обхваща цялата верига на индустрията за чипове, улавяйки едновременно търсенето на усъвършенствани опаковки, управлявано от LogicFolding, печалбите в цените на паметта и локализацията на оборудването. ETF за чипове, проследяващ този индекс, е осигурил възвръщаемост от 299,84% през последните две години. Тройният катализатор от валидирана технология на Тао Закона, институционална ротация на капитала и проверен ръст на печалбите създава конфигурация, при която всеки катализатор независимо валидира тезата за цикъла на полупроводниците и тяхното съвпадение значително разширява инвестиционния случай.