Skip to content

News

Mexico to compensate China’s CRCC for canceling rail project

  • by

A CRH train that runs on Lanzhou-Urumqi High-Speed Railway stops at Urumqi South Railway Stationin Urumqi, Xinjiang Uygur autonomous region, on Dec 26, 2014. [Photo/Xinhua] The Chinese company at the helm of a consortium that won a $3.75 billion high-speed railcontract last year which was later revoked will be compensated almost 20 million pesos($1.31 million), a transport ministry official said on Thursday. The contract, for which the consortium led by China Railway Construction Corp Ltd (CRCC)was the only bidder, was abruptly revoked last fall shortly after it was awarded. Earlier this year, after the Mexican government relaunched the bid and then canceled it for asecond time citing budget cuts, the CRCC gave the SCT a list of costs incurred during thetender and requested compensation. Yuriria Mascott, a deputy minister at Mexico’s Communications and Transport Ministry, toldreporters on Thursday that the government had completed an analysis of CRCC’s costs. “The legal team informed me that what is to be expected is almost 20 million (pesos)” incompensation, she said. According to previous report by China Daily, Luis Videgaray Caso, Mexico’s secretary offinance and public credit, announced that the “indefinite suspension” was the result of fallingoil prices and the need to cut public spending. The federal government derives about a thirdof its revenue from the oil sector. The minister added that the project to build a $9.2 billioninternational airport in Mexico City would not be affected. “We feel really sorry about the decision. Chinese companies have invested much in biddingfor the project,” said China’s National Development and Reform Commission (NDRC) in astatement. China hopes the Mexican government will deal with the problems caused by the suspensionof the project appropriately, effectively protecting Chinese companies’ legitimate rights, andadopt active measures to promote pragmatic cooperation between the two countries, thestatement said. “We note the Mexican government’s decision, and China hopes the Mexican government canproperly deal with subsequent problems,” a Chinese foreign ministry spokesperson toldXinhua News Agency. Also Mexico needs to “value and properly cope with the huge manpower and money Chineseenterprises invested in the project bid, and carry out measures for further bilateralcooperation,” said a spokesperson for the National Development and Reform Commission,China’s top economic planning body. China Daly

Stocks rally to seven-year high

  • by

Investor at a securities brokerage in Fuyang city, East China’s Anhui province, May 22, 2015. [Photo/IC] Chinese stocks rallied to a seven-year high on Friday, with 255 stocks jumping by the dailylimit of 10 percent, led by financial, technology and healthcare companies. The benchmark Shanghai Composite Index advanced for a fourth day and surged 2.8 percentto 4,657.95 points, marking its highest since February 2008, while Shenzhen ComponentIndex climbed 1.1 percent to 16,045.8 points, ending the week with the biggest gain for 7years. Stock turnovers at the two bourses reached nearly 2 trillion yuan ($322.61 billion) on Friday. Brokerages led the gain on Friday, after Guotai Junan Securities, one of the country’sbrokerage giants, said it plans an A-share initial public offering. Sealand Securities andDongxing Securities soared by the daily limit. The outstanding balance of margin trading in Shanghai climbed to a record high of 1.32 trillionyuan as of Thursday, market data showed. Banks including Industrial Bank, Huaxia Bank and Nanjing Bank added more than 4 percent. Smart-themed stocks remained bullish, as robot developer Shanghai Ken Tools Co andprinting manufacturer Sotech Smarter Equipment Co jumped by 10 percent. Healthcare stocks advanced on Friday, with Fosun Pharmaceutical, Topchoice Medical andBoji Pharmaceutical surging by 10 percent. PetroChina and Sinopec, the country’s two major energy magnets, rose 3.4 and 4.4 percentrespectively, after the government said it plans to spin off some oil and gas pipeline assets aspart of the State-owned enterprise reform. Measures of coal and steel sectors edged up more than 2 percent, with Shaanxi Coal andXinjiang Bao Steel surging by the daily limit. China’s capital outflows has stabilized on reduced renminbi depreciation expectations, but cuton the reserve requirement ratio is still needed, said Nomura Financial Group in a note onFriday, adding that the HSBC flash PMI for China rose by 0.2 percentage points in May. China daly